Qué decidió el Consejo
El Consejo del Banco Central de Chile acordó este martes 27 de octubre mantener la tasa de política monetaria (TPM) en 4,5%. La decisión se adoptó por la unanimidad de sus integrantes en la Reunión de Política Monetaria de octubre.
La TPM es la tasa de referencia con la que el Banco Central busca que la inflación proyectada se ubique en 3% en un horizonte de dos años. Mantenerla significa que, por ahora, no cambia la señal sobre el costo del dinero que reciben los bancos y el mercado financiero.
Por qué el tono es más cauteloso
Aunque la tasa no se movió, el comunicado sostiene que los riesgos para la inflación aumentaron de forma relevante. Entre los factores externos menciona las tensiones en Medio Oriente, un alza cercana a 25% del petróleo (promedio WTI y Brent) desde el cierre del Informe de Política Monetaria de septiembre y un fenómeno de El Niño inusualmente intenso, que ya presiona los precios internacionales de los alimentos.
En Chile, la inflación a septiembre llegó a 4,1% anual en el IPC total y a 3,2% en la medida subyacente, en línea con lo previsto. Lo que cambió son las proyecciones para los próximos meses, que el Consejo ubica por sobre su escenario central, y las expectativas de inflación de corto plazo del mercado, que subieron de manera significativa.
Una economía que se enfría al mismo tiempo
El Imacec de agosto cayó 1,0% anual, por debajo de lo previsto y principalmente por la minería, mientras la actividad no minera creció 1,4%. Según el Banco Central, el consumo y sobre todo la inversión siguen débiles en el tercer trimestre, aunque mantiene perspectivas favorables para la inversión y espera que la economía retome impulso hacia 2027.
El comunicado describe además condiciones financieras internacionales más restrictivas, que en el mercado local se reflejaron en una caída de la bolsa, un peso más depreciado y tasas de largo plazo más altas. El Consejo advierte que no puede descartarse que la debilidad actual sea más persistente de lo previsto.
Qué mirar en el presupuesto del hogar
La mantención de la TPM no modifica por sí sola las condiciones de un crédito ya pactado a tasa fija. Las ofertas de nuevos préstamos dependen de cada institución y de la evaluación de cada persona, por lo que conviene comparar el costo total antes de contratar.
El Banco Central no anticipó su próximo paso: indicó que la evolución de la tasa se evaluará reunión a reunión. La minuta de esta reunión se publicará el miércoles 4 de noviembre a las 8:30 y la próxima Reunión de Política Monetaria será el martes 15 de diciembre, con comunicado desde las 18:00.